Valeant Pharman toimitusjohtaja Michael Pearson menetti 180 miljoonaa dollaria yhden päivän aikana

2024 Kirjoittaja: Ethan Spencer | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 09:09

Pörssi on ollut erityisen epävakaa jo jonkin aikaa. Mitä tämä sanoo taloudesta tulevina viikkoina ja kuukausina on julmaa. Kysy Michael Pearsonilta, Valeant Pharmaceuticalsin toimitusjohtajalta. Hänellä ei ollut hyvää, erittäin huonoa päivää viime viikolla, jolloin hän menetti yhden päivän aikana 180 miljoonaa dollaria sen jälkeen, kun yhtiön osakkeet laskivat yli 50 prosenttia. Hänen omaisuutensa laski 40 prosenttia tuona päivänä. Pearsonille vielä pahempaa, hänen nettovarallisuutensa on laskenut viime vuoden aikana yli miljardista dollarista vain 175 miljoonaan dollariin.

Toistaiseksi Pearson on ollut karkea vuosi. Hänellä oli keuhkokuume joulupäivänä, joka laskeutui sairaalaan. Hän on ollut lääkärikylässä kahden kuukauden ajan. Ensimmäisenä päivänä toimistossa SEC ilmoitti aloittavansa muodollisen tutkinnan yrityksestään. Viikkoa ennen, Valeant joutui myöntämään, että se oikaisi raportointiaan yhtiön neljännen vuosineljänneksen tuloksesta 58 miljoonan dollarin raportointivirheen vuoksi.

Pearson liittyi miljardööri-klubin joukkoon huhtikuussa 2014. Tuolloin Pearson työskenteli hedge-rahastonhoitaja William Ackmanin kanssa tekemään sopimuksen Valeantin hankkimiseksi Botoxin valmistajille Allergenille 6 miljardiin dollariin. Kauppa ei koskaan toteutunut ja lopulta Actavis osti Allergenin.

Valeantin korkean profiilin sijoittajilla oli paljon uskoa Pearsoniin, hyvällä syyllä. Kun hänet nimitettiin toimitusjohtajaksi syyskuussa 2010, hän toi ajatuksiaan häneltä hänen päiviltäni kunnioittavan johdon konsulttiyrityksen McKinseyn kanssa. Hän sovelsi monimutkaisia verotusstrategioita, jotka hyödyttivät Valeantia, jatkoivat yritysostoja ja lisäsivät useiden yhtiön lääkkeiden hintoja. Lähes viisi vuotta hänen kaava - joka oli kevyt sekä markkinoinnissa että tutkimuksessa ja kehityksessä - toimi hyvin. Tänä aikana Valeant Pharmaceuticals oli yksi New Yorkin pörssin parhaimmista varastoista. Vuodesta, jolloin Pearson tuli yhtiön toimitusjohtajaksi syyskuussa 2010, 5. elokuuta 2015 asti Valeantin osakekurssi kasvoi yli 1000%. Huipussaan se kävi kauppaa 262 dollarin osuudella.

Valeant ja Pearson lentävät korkealla. Tammikuussa 2015 Pearson sopi uudesta korvaussopimuksesta ilman peruspalkkaa. Sen sijaan hänen ansionsa olisi täysin sidoksissa Valeantin suorituskykyyn. Hän suostui myöskään olemaan myymättä osakkeitaan vuoteen 2017 saakka. Ja miksi ei? Hänellä oli viiden vuoden kokemus kasvusta ja kannattavuudesta Valeantin kanssa. Tämä sopimus tuntui luultavasti tuntemattomaksi tuohon aikaan.

Valitettavasti Valeantin onne loppui, mikä johti osakekurssien voimakkaaseen laskuun. Tämän artikkelin kirjoittamisesta Valeant oli kaupassa 28,98 dollaria.

Valeantin ongelmat alkoivat viime syyskuussa, jolloin käynnistettiin tutkimus yrityksen hinnoittelustrategiasta. Talousvalvonnan ja hallituksen uudistamiskomitean käsiteltävänä olevan kantelun mukaan Valeant esitteli potentiaalisesti hengenvaarallisten sydänlääkkeiden Nitropressin ja Isuprelin hintoja 212 prosentilla ja 525 prosentilla.

Sitten lokakuussa paljastettiin, että Valeant käytti Phildor-erikoislääkettä jakamaan lääkkeitä. Apteekkeihin erikoistunut apteekki on helppo tapa saada potilaille korvaus - joskus apteekit maksavat myös potilaan maksaakseen heille. Tämä oli aiemmin julkistamaton ja se on merkittävää, koska Phildor on osittain Valeantin omistaja, mikä luo sijoittajien mielestä luottamuksen rikkomisen.

Sitten marraskuussa Goldman Sachs pyysi 100 miljoonan dollarin takaisinmaksua takaisin Pearsonille huhtikuussa 2014. Lainat olivat henkilökohtaisia lainoja, jotka rahoitettiin Duke-yliopiston hyväntekeväisyyshankkeille, palkkioista, yhteisön uima-allasta ja ostaa enemmän Valeantin osakkeita.

Pearson joutui myymään 1,3 miljoonaa näistä Valeant-osakkeista kattamaan marginaalipuhelun (muista, hän ei voi vielä myydä osakkeita, jotka ovat osa hänen korvauspakettiaan). Kun tämä uutislehti julkaistiin, yhtiön osakekurssi laski 14%.

Seuraava kuukausi toi mukanaan Pearsonin sairauden. Poissaolonsa aikana Valeantin tutkimukset tehostuivat, talousarvioita muutettiin, ja Yhdysvaltain lainsäätäjät tutkivat edelleen hintojen laskemista koskevia väitteitä. On liian aikaista kertoa, palaako Valeant tästä pienestä pisteestä. Samaa voidaan sanoa Pearsonista, joka luottavaisesti sitoi kohtalonsa yrityksen.